☉文/王文

因應全球格局調整，香港經濟發展必須是「雙翼齊飛」：一翼是加快與內地經濟、尤其廣東省珠三角區域經濟的一體化，一翼是積極參與國家倡導的「一帶一路」；總體看，必須是從二次大戰以來長期依靠西方經濟的舊定位，轉變為依靠國家的新定位。

香港是一個小而高度開放的經濟體，近30多年來與內地經濟建立了緊密聯繫，因此，分析2017年香港經濟的挑戰和出路，必須看兩方面——看世界，看中國；並且，必須既看週期性因素，更看結構性因素。

中美貿易摩擦增加香港難免受損

先看結構性因素。2016年全球經濟金融政治格局空前全面深刻調整又呈現新變化。英國公投脫歐和特朗普當選美國總統，突出展示西方政治制度陷入空前危機。中東、歐洲、朝鮮半島和南海的地緣政治矛盾進一步加劇，無論全球還是熱點區域，大國博弈愈益複雜、激烈。

2016年12月11日是中國加入世界貿易組織15周年，然而，美國、日本和歐盟不履行世貿組織《議定書》第十五條規定，拒絕承認中國的「市場經濟」地位。加之，2011年11月多哈世貿組織部長級會議啟動的「多哈發展回合談判」已名存實亡。這一切，意味着全球多邊貿易自由化框架破裂。特朗普尚未就職，就已散發美國將與中國展開貿易戰的火藥味。1月20日他正式入主白宮後，美中貿易摩擦將加劇。

香港高度依賴外貿。2017年全球貿易結構進一步碎片化，美中貿易摩擦增加，香港對外貿易關係不免受損。

2017年大國博弈將更複雜、更激烈。俄羅斯與美國關係的本質不可能改變，無論在歐洲還是在中東，美俄將依舊保持戰略對抗。但是，特朗普會在一定程度上緩和美俄關係，普京也會在某種程度上相向而行。美俄關係某種調整會使歐盟與俄羅斯關係陷於尷尬境地。英國與歐盟將展開前者脫歐過程，歐盟和歐元區穩定將面臨更嚴峻考驗。中美關係會出現新的不確定、不穩定因素。中國運籌大國關係格局需要克服更大困難。

全球格局調整中港需重新定位

香港特別行政區毋需處理外交問題；但是，需要在全球格局急劇調整中重新定位。進入二十一世紀以來，尤其2008年美國爆發「百年一遇」金融危機觸發2009世界性經濟衰退以來，全球經濟金融政治格局空前全面深刻調整是以全球重心由西方（西歐、北美和日本）向東方（亞洲）轉移為核心。但是，從2011年以來，香港的反對派竭力阻撓和抵制香港與內地經濟一體化，一部份深受傳統觀念束縛的香港居民開始對兩地經濟融合表示不滿，同全球格局調整逆向而行。

因應全球格局調整，香港經濟發展必須是「雙翼齊飛」：一翼是加快與內地經濟、尤其廣東省珠三角區域經濟的一體化，一翼是積極參與國家倡導的「一帶一路」；總體看，必須是從二次大戰以來長期依靠西方經濟的舊定位，轉變為依靠國家的新定位。

特區政府和香港社會各界必須清醒地認識，香港重新定位是時不我待、機不再來。2016年12月24日至25日，就在香港大多數居民享受聖誕長假時，廣東省委經濟工作會議在廣州召開，會議提出新任務之一是：「着力推進珠三角與粵東西北一體化發展」；同時，未再提「推動粵港經濟一體化」。儘管這不意味着廣東省不再致力於加強廣東與香港的經濟合作和聯繫，但是，「着力推進珠三角與粵東西北一體化發展」列入廣東省經濟和社會發展的戰略，將會影響廣東與香港的經濟關係。

香港與內地任何一個省市自治區的重要差別之一是，後者相互聯繫沒有「邊界」限制，既沒有類似於香港與內地的「有形邊界」（即邊境），也沒有類似於香港與內地的「無形邊界」（即意識形態）。廣東省珠三角與香港的經濟聯繫因為香港方面的「有形邊界」和「無形邊界」的雙重限制而遇到障礙，不妨礙廣東省珠三角與粵東西北推進一體化發展便能開出一片新天地。香港局限於1100多一點平方公里面積和720萬人口的彈丸之地，則必定陷入「塘水滾塘魚」的困境。特區政府必須引導香港社會各界明白，香港經濟發展必須堅持推進香港與內地、尤其廣東省珠三角經濟一體化。

近一年來，香港社會關於香港參與國家倡導的「一帶一路」的談論可謂不少，但是，一個至為重要的問題至今沒有認真觸及，即：香港對「一帶一路」沿線65國的絕大多數都不熟悉。

香港須克服經濟發展「雙翼」失衡

香港呈現一種不無諷刺的面相：對於廣東省珠三角，香港熟稔，卻不願意進一步與之推進經濟一體化；對於「一帶一路」，香港陌生，卻表現得興趣盎然。這情形類似於特區第一屆政府任期內的經濟轉型。那時，一方面，地產業因為特區政府調整土地和公營房屋政策加之亞洲金融危機而遭重創，但是，另一方面，沒有形成新產業以取代地產業的經濟支柱地位，以致於香港經濟新舊增長點轉換脫節。而今，香港經濟發展可以憑藉的「一翼」有被擱棄之虞，將要打造的「一翼」尚停留清談。因應全球格局調整，2017年香港必須克服經濟發展「雙翼」的失衡。

再看週期性因素。2016年12月15日美國聯邦儲備委員會公開市場委員會宣布加息，並預告2017年將加息3次。美國與其他主要經濟利率差距向着不斷推高美元匯率的方向變動。對2017年香港經濟將產生不可低估的影響。

港元利率受制於聯繫匯率制也將向上調，港元對其他主要貨幣匯率也將隨美元上漲。利率上調對香港地產市場和股市產生下行壓力。港元匯率上漲削弱香港出口。地產市場、股市和出口下行，降低香港本地生產總值增速。

2016年12月14日至16日中央經濟工作會議在北京舉行。中央確定2017年內地國內生產總值增長目標為6.5%。綜合2017年來自內地經濟的推動，以及美國進一步加息、美元匯率進一步上升將帶給香港地產市場、股市和出口的壓力，2017年香港本地生產總值增長率可能低於2016年。