文/郑德力博士 （德国）

由于受到各种不利因素冲击，欧元在新年开始仍直线贬值，从1.40美元高点下跌，跌破了1.20美元，回到1999年诞生时兑换1.18美元的低点。欧元区当前经济增长乏力，乌克兰动乱严重，危机卷土重来的希腊将可能成为第一个脱离欧元区的国家，因区内外政治经济形势相当动荡严峻，欧元前途何去何从，作为年轻的新生货币又面临重大考验。

从1999年1月1日开始建立欧洲中央银行和推行记账货币，直到今天，欧元已经整整度过了十五个年头，进入了第十六年。

统一货币的策划

根据初创时包括的11个成员国组成，统一货币的设计共覆盖两亿多人口。在欧洲中央银行主持下，自1999年首先有一个3年过渡阶段，银行系统内欧元记账货币与各成员国本币并存。在这3年的过渡期里，还没有即刻进入多国一币制，其实是实行一国两币制，新生的欧元与成员国的本币以商定下来的固定汇率并行流通。在这期间，欧元尚无纸币发行和流通，只可作为法定支付工具等功能使用，银行帐户的对账单同时印刷有本币和欧元等值的金额。统一货币步骤设计谨慎，过渡阶段留有余地，要防备在一个晚上的转换突变的冲击力较大，可能带来不必要的技术故障危险或市场恐慌动荡。

经过了3年的有惊无险的试点，总算挺过一些政治经济风险的考验，得以进入全面发行欧元钞票和彻底取消本币的一个历史新阶段。一个没有政治统一而先搞货币统一的理论和实践，号称是罗马帝国崩溃以来最大的改革和联盟，就在2002年像开弓没有回头箭般地全面展开了。

如果不从1999年记账货币的出现算起，而是从2002年初彻底取消各国本币的发行，以及从正式发行欧元纸币铸币和欧元区内几万个自动提款机在2002年1月1日也会吐出一样的欧元钞票算起，欧元从呱呱落地发展到了现在也进入第13年的青春期。

欧元的历史背景和原因

政治上一盘散沙仍是欧元发展的最大瓶颈，使得欧元显得底气不足。即使欧元区经济规模也不小，经过15年的成长，仍然明显处于不如美元的劣势地位上。统一货币欧元代表的不纯粹是一个货币，也是一个国际政治军事货币。

政治被经济利益左右，经济也脱离不了政治，欧元没有例外。根据德国方面的不隐瞒和半公开披露的信息，欧元当年被推上历史舞台的动力不是来自于德国本身，主要还是来自法国的政治考虑，法国要把统一后的德国继续牢牢地捆绑在西边。法国的目的很清楚，通过货币统一，防止统一后的德国经济火车头西瓜靠大边，往东边开过去。德国政府方面实际上觉得条件还不完全成熟，还想「等一等」，特别是东西德刚刚恢复政治统一，也要整合东德货币，统一在西德马克之下。这项历史性工程还在吃力地展开，如果马上要在十年之内另挑起一个更庞大的欧元项目，要钱要人，德国是相当力不胜任。

对于法国来说，机不可失，各色各样的松散的欧洲货币联盟也尝试过了，不能取得与美元平等地位，也绑不住德国，只有货币统一，德国充当经济巨人，政治侏儒的角色或许还比较有可能延续下去。德国虽迟疑，但德国统一大业要打铁趁热，为着德国祖国统一不惜一切代价，当时能不发一枪一弹完成东西德统一，非常理想，对美国和苏联难免要付出一定承诺投入。德国对于法国老伙伴愿望也不能漠视，因此不经国会协商和选民公投决定，科尔总理一口答应密特朗总统，欧元要搞，迟搞不如早搞，化压力为动力，德国以其相对扎实的民用经济实力承担起了两个货币统一项目的重担。但是行长是谁当可轮流，财政和政治统一也不是能马上强求的前提条件，只是欧洲中央银行总部一定要设在法兰克福，这点不能让步。金砖五国计划建立发展投资银行，总行必须设在上海，似乎也受到这个启示。欧元就在这样的政治背景下决定了下来，虽然不完全是彻底的瓜熟蒂落的婴儿，也不算是早产婴儿。

欧元与美元生死之交

在当前动荡不安的国际金融货币世界里，欧元崛起本身就必然要动到美元的奶酪，也必然引起美国的戒备警惕和部署攻防战略。欧元区内部政治不统一是一个很大的结构缺陷，对欧元发展起着很大制约。各成员国经济实力高低不一，竞争力参差不齐，抱团情绪不稳定是在所难免，欧元也不可能平平安安顺利发展，自然有充分的政治心理准备和多种应对方案。

未来的发展结果如何，究竟是政治不统一的现实终将腰斩现有的货币统一，或反过来，货币统一带来的利益巨大，将引导出政治统一，发展出一个和谐融合的经济政治统一体？这仍是一个未知数。欧元的外部最大的危险是不幸地来自于与美元的不可避免的竞争关系，随着国际金融货币多中心的大趋势深入发展，欧元与美元之间的利益冲突只将增加而不会减少。

在美国，不仅仅是保守主义的美国经济学家，即使美国最开明的经济学教授，从本国利益出发也多数不例外地提前认定欧元是一个失败的试验，尽管也看到了参加欧元区的国家数目仍然不断稳步增加事实，从11国增加到了今天的19国。

19个国家共同拥有一个货币，有弊有利，至今为止欧元危机不断，仍没散伙，应是利大于弊，而美元仍然永远是美国一国所有。欧元在稳步发展，欧元区扩大的人口总数也从2亿多人发展到3.4亿人，超过美国的3.2亿人，统一货币区内自由流动的劳动力数量已经超过美国。如果算上欧盟28国5亿多人口也能自由流动，虽有文化语言障碍，没有户口限制，自由流动的劳动力加上资本和商品市场打成一片，共同在推进生产力发展。英国没有参加欧元，假设6千万人口的英国在2017年终于公投退出欧盟，美国内部市场规模也仍小于欧盟和欧元区。

近期欧元区经济低迷，增长周期和美国不同步，欧美央行货币政策松紧也必然发生分化，你紧我松。美国认为欧元区经济不振是对世界经济的最大威胁，似乎在拉美国努力尝试推动的经济复苏的后腿。美国金融势力在国际上无孔不入，对于世界经济或区域经济的货币体制的健全平等发展的推进并不如欧洲积极，不但对墨西哥以邻为壑，与最亲密的邻国加拿大也保持距离，加元和美元的钱柜子依然分得很清楚。

欧元区建人民币清算中心

在乌克兰危机和制裁俄国，以及美国将提高利率的几重压力冲击下，欧元汇价表现疲软，出现明显贬值现象，改变了前几年欧元坚挺局面。但是2014年欧元发展却有一个历史性亮点，那就是欧元区境内3个金融中心，即法兰克福，巴黎和卢森堡纷纷在年底建立了服务当地商业银行界的人民币清算中心，将为中欧的庞大经贸往来和资本流动奠定了支付货币手段多样化的架构，提高了人民币国际化地位，也为欧元增添更高层次的和面向世界的不排他的包容特性。

这是继2013年人民银行和欧洲中央银行签订货币互换协议之后的又一个突破，由于欧元是仅次于美元的第二重要国际货币，而中国是世界最大贸易国，欧元区境内的人民币清算中心的建立无疑是一个历史里程碑。人民币尚未进入资本项目完全自由兑换阶段，为满足国际支付的多样化和国际贸易支付安全的需要，货币互换协议和建立境外人民币清算中心的安排不失为一个有效解决办法。欧元区的金融中心打破观望态度，敢于抢在纽约之前建立人民币清算中心，或将使得欧元和美元发生新的微妙关系，但是也表现出了欧元应有的独立的国际地位。

欧元兑换美元与兑换人民币的汇价几起几落，未来长期趋势预测将是时硬时软。整体经济基础相对稳健，市场规模可观，军工消耗不大，民用经济可靠，总外债数量可控，如不受到大范围国际军事绑架或战争动乱，欧元长期趋势仍将是软中带硬。

欧元已经历过利率和汇率的多次起落周期，克服了几次动乱考验，包括科索沃战争，新经济泡沫破裂，911震荡，伊拉克危机，美国雷曼银行破产，目前正面对希腊危机，乌克兰和卢布危机等等的新挑战压力。新挑战仍将层出不穷，未来的前途是谨慎乐观。

欧元汇价目前跌至1999年诞生起点时的1.18美元水平，此汇价水平仍高于2000年9月曾经到过的低谷0.80美元。在过去15年，欧元汇价最高到过1.57美元，最低为0.80美元，兑换人民币汇价的历史高低点为10与6人民币，目前为7.3人民币。如以诞生时的1.18美元为分界线，欧元在过去15年里有10年以上的时间是保持在此分界线以上。欧元汇价前途也取决于外部影响力量，特别是欧美两元关系只会越来越复杂，即使欧元区国家忙于内政，美国的欧元政策不可忽视。此消彼长和此盛彼衰的运动不断，欧美两元之间难免有零和游戏关系，但是也应有和平共存长期发展的双赢基础。

（作者为德国WERC国际经济研究中心首席经济学家，闽南理工学院特聘教授，本文仅代表作者观点）